北京時(shí)間9月12日晚間，歐盟委員會(huì)提議建立歐元區(qū)銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制(SSM)，新計(jì)劃將賦予歐央行核心監(jiān)管權(quán)力，令該行與各成員國銀行監(jiān)管當(dāng)局之間的合作提升至前所未有的水平。有分析人士表示，作為建立歐盟銀行業(yè)聯(lián)盟的一部分，如果SSM計(jì)劃最終獲得實(shí)施并按照理想路徑推進(jìn)，將有助于切斷歐洲銀行業(yè)危機(jī)與主權(quán)債危機(jī)之間的關(guān)聯(lián)，從而解決當(dāng)前歐債危機(jī)的一大核心問題。

中國社科院歐洲所經(jīng)濟(jì)研究室副主任熊厚當(dāng)天在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，歐盟擬建的銀行業(yè)聯(lián)盟從其初衷看，無論是在提升歐洲銀行業(yè)監(jiān)管、緩和危機(jī)還是推進(jìn)歐洲一體化方面都有積極意義，特別是選定歐央行作為核心監(jiān)管機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮了后者在信息獲得和行動(dòng)獨(dú)立性等方面得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。不過他也強(qiáng)調(diào)，由于新計(jì)劃意味著成員國必須讓渡部分監(jiān)管主權(quán)，因此其實(shí)施與推進(jìn)將不可避免地面臨重重障礙，因此在各成員國最終敲定提案細(xì)節(jié)并簽署通過之前，尚難判斷新計(jì)劃可能產(chǎn)生的效力。

歐央行領(lǐng)銜監(jiān)管

根據(jù)6月歐盟峰會(huì)提出的設(shè)想，歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的成立可能會(huì)分為三步，即歐洲央行得到授權(quán)來監(jiān)管所有歐元區(qū)銀行，且整個(gè)歐盟地區(qū)的其他銀行也同意接受監(jiān)管;建立一只基金來負(fù)責(zé)受困銀行的關(guān)閉與清算以及創(chuàng)立一套完整方案來保護(hù)歐元區(qū)公民的存款。9月12日公布的提案主要解決統(tǒng)一監(jiān)管問題，而這其中，歐央行的監(jiān)管權(quán)力是重中之重。

根據(jù)歐盟委員會(huì)9月12日發(fā)表的聲明，在新的統(tǒng)一監(jiān)管體系下，歐洲央行將成為歐元區(qū)17個(gè)成員國的最高級別金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，統(tǒng)管各成員國分立監(jiān)管的體系，負(fù)責(zé)發(fā)放金融機(jī)構(gòu)牌照，并確保銀行的資本、杠桿比率和流動(dòng)性符合要求。如果歐洲央行發(fā)現(xiàn)銀行違反或有可能違反監(jiān)管資本要求，歐洲央行可以采取早期干預(yù)措施，并指導(dǎo)借貸機(jī)構(gòu)執(zhí)行內(nèi)部壓力測試。與此同時(shí)，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)將繼續(xù)對本國銀行業(yè)的日常監(jiān)管，確保后者符合歐盟相關(guān)規(guī)定。歐盟委員會(huì)提議SSM在2013年1月1日前生效。

熊厚認(rèn)為，從目前的情況來看，確立歐央行的核心監(jiān)管地位可謂明智之舉，因?yàn)樽鳛樨泿耪咧贫ó?dāng)局，歐央行掌握著最準(zhǔn)確的銀行系資金往來信息，對于風(fēng)險(xiǎn)的覺察更加敏銳。更重要的是，歐央行擁有獨(dú)立行動(dòng)能力，其超越國家層面的身份決定了其在履行監(jiān)管職責(zé)時(shí)會(huì)更加客觀，更加關(guān)注全局。荷蘭國際集團(tuán)駐布魯塞爾資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡斯騰日前在接受記者采訪時(shí)亦表示“歐央行眼下是唯一一個(gè)能夠解決危機(jī)的機(jī)構(gòu)?！?/p>

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四大優(yōu)勢可期

對于成立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟，雖然目前在歐洲政界、學(xué)界乃至業(yè)界存在各種各樣的分歧，但對于計(jì)劃框架的總體方向，各方評價(jià)還是一致向好的。目前來看，主要有四方面優(yōu)勢。熊厚認(rèn)為，首先也是最主要的就是有助于通過減少信息不對稱來降低風(fēng)險(xiǎn)。建立聯(lián)盟以后，成員國之間的信息溝通將更加順暢，并有機(jī)制化的流程予以保障，凌駕于國家層面之上的監(jiān)管當(dāng)局亦可有更清晰的全局視野，這對于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯然更為有利。

第二個(gè)優(yōu)勢與當(dāng)前肆虐的歐債危機(jī)密切相關(guān)。建立銀行業(yè)聯(lián)盟之后，歐元區(qū)援救基金將可直接用于補(bǔ)充問題銀行資本金，從而分擔(dān)了問題銀行所在國家的救援壓力，避免后者因銀行系風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)財(cái)政困難并陷入主權(quán)債危機(jī)。事實(shí)上，自2008年以來，歐盟納稅人總計(jì)已為銀行機(jī)構(gòu)提供了4.5萬億歐元的資本注入、擔(dān)保及其他形式的援助，加大了公共財(cái)政壓力，并在一定程度上成為希臘、葡萄牙、愛爾蘭等國陷入主權(quán)債危機(jī)乃至尋求國際援助的原因。歐盟委員會(huì)主席巴羅佐12日表示，“我們希望打破成員國政府和銀行之間的惡性循環(huán)。在未來，銀行的損失不應(yīng)該變成公共債務(wù)，危及整個(gè)國家的金融穩(wěn)定性。”

第三個(gè)優(yōu)勢是拉大監(jiān)管機(jī)構(gòu)與銀行之間的距離。對此，歐洲議會(huì)立法者菲利浦斯打了一個(gè)生動(dòng)的比方，他說：“新方案的一大好處就是拉大了‘警與匪’之間的距離”?！氨緡y行和本國監(jiān)管者之間往往存在某種微妙關(guān)系，而這種微妙關(guān)系有時(shí)會(huì)在一定程度上鼓勵(lì)監(jiān)管者背離監(jiān)管職責(zé)?！彼硎?。

最后，銀行業(yè)聯(lián)盟的推進(jìn)本身也是歐洲繼續(xù)其一體化進(jìn)程的重要一步。究其根本，聯(lián)盟的成立相當(dāng)于是以更大的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)來換取更集權(quán)的控制，而這在某種程度上可被視為未來建立統(tǒng)一財(cái)政聯(lián)盟的預(yù)演。在統(tǒng)一的財(cái)政聯(lián)盟中可發(fā)行歐元債券，同時(shí)配合以更嚴(yán)格的國家預(yù)算和經(jīng)濟(jì)政策控制，而這也是以風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)換取更集權(quán)的控制。

實(shí)施障礙重重

盡管建立銀行業(yè)聯(lián)盟存在諸多優(yōu)勢，但由于其涉及較大程度的監(jiān)管主權(quán)讓渡，因此分析人士普遍認(rèn)為其實(shí)施前景障礙重重。目前來看，德國和英國顧慮最多。

德國的主要問題是反對允許歐洲央行監(jiān)管所有歐元區(qū)的銀行(約6000家)，認(rèn)為后者只應(yīng)直接監(jiān)管跨境經(jīng)營且對金融體系構(gòu)成系統(tǒng)性威脅的大型銀行(約200家)。不過，考慮到英國北巖銀行和西班牙儲(chǔ)蓄銀行引發(fā)的金融體系風(fēng)波，歐央行和歐盟委員會(huì)仍然傾向于全盤式監(jiān)管模式。德國方面認(rèn)為，以法國為首的成員國試圖讓歐央行承擔(dān)所有監(jiān)管責(zé)任的做法不妥;而后者則認(rèn)為德國正試圖將本國銀行排除在監(jiān)管新規(guī)之外，因?yàn)榉▏鹑隗w系中有相當(dāng)一部分大型銀行將不可避免地需要接受中央銀行監(jiān)管，而德國金融體系則是由大量較小規(guī)模的地區(qū)銀行組成。

身處歐元區(qū)之外的英國雖然無需接受歐央行的監(jiān)管，但因其許多國際性銀行在歐元區(qū)均有運(yùn)作,將會(huì)受到歐洲央行新監(jiān)管模式的影響。英國擔(dān)心歐洲央行在新權(quán)力之下，將會(huì)提出可能損及倫敦作為歐洲金融中心地位的監(jiān)管要求，瑞典等國亦有類似的顧慮。為此，英國提出歐洲金融管理局(EBA)的投票方法應(yīng)作出調(diào)整，即不能允許歐元區(qū)17國形成天然的絕對多數(shù)，從而令英國等其他10個(gè)歐盟但非歐元區(qū)國家處于不利地位。