公司中的隱名投資是指一方(隱名投資人)實(shí)際認(rèn)購(gòu)出資，但公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料記載的投資人卻為他人(顯名投資人)的法律現(xiàn)象。它一般具有以下法律特征：(1)隱名投資人實(shí)際出資認(rèn)購(gòu)公司股份;(2)公司股份實(shí)際的出資認(rèn)購(gòu)人與名義上的股東不一致;(3)顯名投資人系以自己的名義向公司投資。這一點(diǎn)使隱名投資與代理區(qū)別開來(lái);(4)無(wú)論隱名投資人還是顯名投資人對(duì)公司債務(wù)均只承擔(dān)有限責(zé)任。這一特征區(qū)別于隱名合伙;(5)隱名投資人承擔(dān)公司的盈虧風(fēng)險(xiǎn)。

　　公司實(shí)際投資人不愿意出資的原因有很多，判斷其行為是否合法有效主要應(yīng)依據(jù)隱名出資的行為是否規(guī)避了法律的強(qiáng)制性規(guī)定。如某些行業(yè)限制境外資本進(jìn)入，境外人士借用國(guó)內(nèi)人士名義曲線進(jìn)入該行業(yè)，這樣的行為就屬于規(guī)避法律強(qiáng)制性規(guī)定，應(yīng)認(rèn)定無(wú)效，此時(shí)隱名股東只能就實(shí)際出資的部分向顯名股東主張債權(quán)。如若隱名投資的行為沒有規(guī)避法律的強(qiáng)制性規(guī)定，就可以認(rèn)定為有效。

　　隱藏股東出資行為會(huì)存在的法律風(fēng)險(xiǎn)

　　在市場(chǎng)越來(lái)越活躍的情況下，市場(chǎng)主體之間的糾紛自然日漸增多，尤其是公司糾紛成為近幾年經(jīng)濟(jì)糾紛的主體。在公司糾紛中，因?yàn)殡[名股東出資而引起的糾紛更是不在少數(shù)。隱名股東出資即所謂的股權(quán)代持，是指在公司設(shè)立或公司存續(xù)期間，公司的實(shí)際股東因各種原因不方便以自己的名義作為股東出現(xiàn)，特別是不希望出現(xiàn)在公司的工商登記信息中，而委托他人代為持有公司的股權(quán)(股份)的情況，實(shí)際出資人即為隱名股東。雖然在司法實(shí)踐中，隱名股東的存在并未被法律全面禁止，但其存在的法律風(fēng)險(xiǎn)仍然值得被重點(diǎn)關(guān)注。

　　風(fēng)險(xiǎn)之一：無(wú)法對(duì)抗善意第三人

　　在我國(guó)的民事法律體系中是保護(hù)善意第三人的利益的，重要的體現(xiàn)便是善意取得制度。同樣，在隱名股東出資的風(fēng)險(xiǎn)中，無(wú)法對(duì)抗善意第三人為隱名股東面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)之一。實(shí)踐中，隱名股東出于各種原因，如身份不便、不愿透露財(cái)產(chǎn)等通過(guò)與顯名股東簽訂代持股協(xié)議的方式成為隱名股東，隱名股東與顯名股東之間的關(guān)系實(shí)質(zhì)而言為合同關(guān)系，合同關(guān)系僅僅制約合同雙方，對(duì)第三方并無(wú)拘束力。如果發(fā)生顯名股東未經(jīng)隱名股東轉(zhuǎn)讓出資的情況，倘若第三人被認(rèn)定為善意第三人，那么面對(duì)損失，隱名股東除追究顯名股東的違約責(zé)任之外，別無(wú)他法，縱然我們都知道，股東身份所帶來(lái)的利益在某些情況下并非僅為財(cái)產(chǎn)性收益。

　　風(fēng)險(xiǎn)之二：無(wú)法避免承擔(dān)出資的連帶責(zé)任

　　《公司法》司法解釋三，第四條規(guī)定“公司因故未成立，債權(quán)人請(qǐng)求全體或者部分發(fā)起人對(duì)設(shè)立公司行為所產(chǎn)生的費(fèi)用和債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任的，人民法院應(yīng)予以支持。”因未達(dá)到法定最低注冊(cè)資本金等情形致使公司未依法成立，在這種情況下，公司不具備法人資格，實(shí)際出資人更談不上股東資格認(rèn)定，隱名股東與顯名股東及其他股東的關(guān)系，則如同合伙關(guān)系，企業(yè)開辦者(包括實(shí)際出資人和掛名出資人)應(yīng)對(duì)“公司”債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。在此種情況下，隱名股東欲隱藏起身份信息的愿望并未達(dá)到，反倒承擔(dān)了最大的風(fēng)險(xiǎn)，此點(diǎn)尤其值得隱名股東注意。

　　風(fēng)險(xiǎn)之三：無(wú)法向公司主張利益的風(fēng)險(xiǎn)

　　《公司法》司法解釋四征求意見稿第二十五條雖然在原則上肯定了股東代持協(xié)議的法律效力，但僅僅是為不輕易否定合同效力的原則下的肯定。投資權(quán)益不等同于股東權(quán)益，隱名股東主張權(quán)益所指向的對(duì)象僅為基于合同關(guān)系的顯名股東而非公司。如果隱名股東與顯名股東之間發(fā)生糾紛，此類糾紛占隱名股東糾紛的大多數(shù)，隱名股東想要公司承認(rèn)其股東地位則必須經(jīng)其他股東半數(shù)以上同意，這基本上等同于新股東入股公司，可見隱名股東想要“顯名”，阻礙重重。

　　風(fēng)險(xiǎn)的揭示并非對(duì)于隱名股東的否定，隱名股東的存在一定上反映了一部分人想要投身資本市場(chǎng)的渴求，但權(quán)利和義務(wù)必然是相對(duì)應(yīng)的，隱名股東在承擔(dān)了股東最重要的出資義務(wù)的同時(shí)，想要更好的保障自身的權(quán)益，必須重視對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的把控，簽訂完善的委托持股協(xié)議、更多的參與公司的運(yùn)作等等皆為可行之法。

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